01

前阵子,很多人都说,炒股不用看基本面了。因为——

看了基本面,收盘去吃面。

讲究基本面,输在起跑线。

遵从基本面,天天只吃面。

忘记基本面,拥抱大阳线。

然而,命运斗转。

伴随着近期的股市调整,那些不看基本面的满仓梭哈者,笑容渐渐僵硬。因为业绩爆雷股再度密集来袭。

4月25日晚间,浓眉大眼的白马股欧菲光(002456.sz)公告,将2018年业绩由盈利18.39亿修正为亏损5.19亿。26日,股价一字跌停。17万股东如遭“晴天霹雳”。

4月26日午间,金盾股份(300411.sz)业绩“变脸”,下修业绩从净利润1.18亿到巨额亏损17.8亿。公告一出,金盾股份当天下午股价直线跌停。

4月26日收盘后,著名妖股大智慧(601519.sh)公告,实控人张长虹因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关拘留,接受调查。

而上蹿下跳了3年的戏精乐视网(300104.sz),也终于在4月25日晚宣告停牌,并将于近期暂停上市。

其实,业绩爆雷的公司还有很多——

如果你不幸买到了这些股票,请默默计提两个跌停板吧。

除了“业绩雷”之外,前阵子,我在《私募内刊》更新中还给你说过另外一种“雷”——ST雷。这种雷的威力也相当厉害。

截至4月10日,今年共有12家公司被实施“其他风险警示”。多数股票在被ST后,出现连续一字跌停。

详细名单如下:

可见,如果不看基本面,无脑炒题材,大面也是遍地皆是。

02

看到这里,有人可能要笑了——

股不在好,有“题材”则灵。

赵老哥,欢乐海岸们谁看基本面啊。他们谁不是赚的盆满钵满?

的确,我们要承认:天下武功,门派林立。而且,各有各的绝技。

而且,在不同的时代,都会有一种“武功”脱颖而出。

这就是,时势造英雄。

在90年代,庄股盛行,唐万新是股市骄子。

而现在,则是赵老哥等游资的天下。

游资的那套“武功”之所以可以所向披靡,是因为当今的A股有两大红利:一个是制度红利,一个是人口红利。

所谓的制度红利,包括了特殊的涨跌停板制度;缺位的做空制度,退市制度等。

就拿涨跌停板制度来说。

一旦出现利好,游资可以利用信息优势,资金优势快速封涨停板来卡位,从而截断上涨,封锁流动性。

这就好比,水本来可以缓缓地往下流动,但有人却用一个大闸给拦住了。一旦把闸打开,水流就会喷薄而出,速度要比之前快上好几倍。

如果不设涨停板,多空资金在一天内就可以完成筹码交换。想买的,想卖的,都可以在自己认定的价格上交易。

而涨停板就可以让大资金顺利搜集到筹码,在后面几天情绪快速喷薄时卖出。

而所谓的人口红利,是指中国A股是一个有1.5亿散户的市场。

投资结构决定了,A股的走势往往会因为乐观或悲观而暴涨暴跌。涨的时候天空才是极限,跌的时候下方是18层地狱。

而游资利用手中的资金优势,往往会成为点火的“带头大哥”。任何题材出现,他们一点火,并可以号令天下,应者云集。

其实,20世纪初期,美国股市的状态跟我国现在差不多。

当时的美国蒸蒸日上的“镀金时代”,各种资产的价格都在膨胀。

当时的美股,由于制度不健全,也是炒作成风,庄股横行。再加上散户众多,所以股市的波动也非常巨大。

在那个混乱的年代下,人们最崇拜的股神有两个,一个是利弗莫尔(1877-1940),一个是江恩(1878-1955)。

他们当时的打法和地位,就好比当今中国的徐翔,赵老哥们。

他们的牛事迹我就不多说了,因为一本书都写不完。

03

我想说的是他们的结局——

利弗莫尔曾经靠炒股成为全球最有钱的十个人,最后却因为穷困潦倒而自杀。

而江恩在去世的时候,账户上就只剩下了几百美金。

他们的下场为何这么惨?

虽然后人总结了各种原因。但是,我在深入研究后发现,原因其实很简单,就是因为他们不看基本面。

你可能觉得我是开玩笑,别着急,继续听我说完。

如果要划分门派,这两位大神都是趋势投资的高手。

利弗莫尔靠的是盘感和自律,江恩靠的是江恩线等神神叨叨的技术分析。

但是,真的不怎么看什么基本面。

后来,发生了一个很重大的事件,那就是1929年的大崩盘。

这件事发生后,迫使美国当局开始反思美股信息披露不充分,内幕交易,坐庄等不正当行为。

之后,在罗斯福新政的推行下,重构了美国证券市场的监管框架,美国股票市场进入一个重要的规范和恢复期。

金融操纵被立法禁止,上市企业的信息透明度和投资者保护成为华尔街监管重点。

而注册制的推行成为压倒散户的最后一根稻草。

有数据统计,1950年以来,美国退市公司将近1万家,而目前的上市公司为1万多家。这意味着注册制下,所有的上市公司中,有一半被实施退市了。

退市对于投资者的打击要远远比几个跌停板要更加致命。

所以,大萧条之后,美国股市真正进入了投资时代,价值投资思想渐渐被人们接受。越来越多的人意识到,投资是要看“基本面”的。

也正是在这段时间,投资界的哥白尼、达尔文、牛顿们一个接一个来到了人间,比如格雷厄姆,巴菲特,芒格等等。

而利弗莫尔,江恩们,从此在历史的舞台上消失了。

04

那么,现在的中国股市究竟处于什么阶段呢?

我觉得,怎么看怎么像1929年后的美股。

中国2015年的股灾好比是美国1929年的大崩盘。

巨大的市场波动,促使中国监管层意识到过度投机的极端危害性。

临危受命的刘村长上台后所干的事情,就像美国人当年一样——惩治市场操纵(所以才有那么多游资被罚),打击内幕交易,提高市场透明度,净化资本市场。

但是,在当前的股市制度下,“一管就死”是A股始终逃不过的魔咒。

2018年的持续下跌,促使最高层下决心祭出最大杀器——注册制。同时,对涨跌停板制度有所放开。

刘村长走后,易村长来了。

大家像看到了救星一样欢迎他,为他的“敬畏市场”点赞,打call。

但是,很多人没注意的是,他提出的四个敬畏中,第一个是敬畏市场,而第二个就是敬畏法治。并且还多次表态:“要解决资本市场违法违规成本过低问题。”

所以,在减少对资本市场行政干预的同时,易村长对资本市场的违法违规行为的查处丝毫不手软——严查配资,严惩操纵几乎已成家常便饭。

而本周五,大智慧实控人因为三年前信息披露问题被捕,说明:易村长在“解决资本市场违法违规成本过低的问题”上也异常坚定。

科创板越来越近了。注册制在试运行一段时间后,在整个A股全面推行应该也不会太远。

到时候,炒股还可以不看基本面吗